港股急升的动力

　　进入第二季首个交易日，港股已呈现突破，一开始市场对这个突破抱怀疑态度，以为这只是投资陷阱而不以为然，但随着指数越升越急，投资者意识到这并非什么投资陷阱，而是一次重大突破，其中最值得留意的是，这次升市有成交配合，初期每日成交更高达四百亿元，接下来每日也有三百亿，早前的两百亿一日已不复见。

　　究竟钱从何来？来做什么？

　　要答这个问题可以分两个角度，其一是基本分析，最近市场热炒人民币升值，胡锦涛主席访美更引发市场揣测，人民币兑美元可升穿八点，兑港元就升穿10元水平，这种揣测引发大量热钱涌入；其次是大型国企陆续来港上市，中银(中国)将率先打响头炮，继而是工商银行，还有其他如招商及民生银行等等，这股庞大的中资新股热潮，也引来不少“狂风浪蝶”，热钱澎湃。

　　从技术角度来说，日资早前班师回朝做年结的日子已过，这笔庞大日资又要寻找出路。早前因日资班师回朝已收敛了的对冲基金，现在又再活跃起来，形成大有大炒小有小炒的局面，君不见近日大行又出报告，预测恒指要升至18000至19000点！这显示大行又在摩拳擦掌，估计踏入第二季度港股的波动会更大。

　　这次想特别与读者探讨人民币前景，继而谈谈在人民币升值下有什么好做。人民币升值可以说是铁一般的事实，问题是升多少？升多快？近期市场焦点放在美元兑人民币八点能否升破的问题上，可能大家会奇怪，为什么对八点水平如此重视？因为升破八点，市场就会把焦点放在七点的问题上，先是七点八，后是七点五，继而又迫近七点边缘，届时又朝向六点！所以简言之八点是心理重要关口。

　　就如港元一样，人民币升破十点，港人心理压力就开始越来越大，近日市场已纷传港元将被迫升值，任志刚随即跳出来否认，更断定港元不会脱钩，以免市场作出诸般揣测，惹来炒卖借口。

　　那人民币会升多少？即使温总理强调人民币不再一次过升值(像去年七月一次过升2%的现象不会再有)，但却没有否定日日升值的可能，事实上，人民币现时日日都创新高，由年初至今人民币已上升了接近2%，如此预测，今年人民币大约升5%，届时人民币的汇率比港元更高，大家要有心理准备，在人民币不断上升下，香港的资产就变得越来越便宜，换言之，内地资金将持继涌入，成香港资金的主流。

　　跟着社保基金走

　　既然如此，香港的投资者应该如何自处呢？其实答案也很简单，即把部分现金转存人民币将是一种长远的保值方法，虽然有些人埋怨人民币存款的利息只有一厘，实在太低，但不要忘记的是，当人民币不断升值，港元就不断贬值。届时存港元的利息未必弥补到汇率的损失。

　　然而，持有人民币只是一种十分保守的做法，究竟有没有另一种进取的方法呢？最近社保基金在联交所开了一个户口，而有关人士已表明，社保基金将集中投资内地来港上市的大型新股，社保基金的行动有两大意义：一是日后来港上市的国企，初期起码有该基金保住，换言之，投资国企新股将有一定保障；其二是社保基金这种保守的组织也买国企新股，散户不妨仿效一下，将资金投资在人民币资产的新股上，赚取比人民币升值(估计5%)及利息获得更好的的回报上。

　　究竟买什么股票？可以看看未来一年已经知道的在港上市的企业安排，首先打响头炮的是中银(中国)，招商银行及工商银行，可以说投资者的投资策略可以是逢中资金融股必买，但是否长期持有，则要对个别股票具体判断来定。