提要：重返高位的派发是大牛市正式走向结束。大牛市的四个最具决定性关键点：第一、三个是对大牛市开始与结束的认识，是解决思想和决策的关键点。第二、四个是行动，是大投入与总撤退的关键点。

　　 9、第五段上升(二次见顶)。时间：97年10月——98年6月，上证从1025点——1422点。

　　 A、行情特点：首先市场上升的重点从深成指转为上证指数，这主要是高价绩优股的大炒作已经完成，准备步入长期派发阶段，导致代表高价绩优股的深成指全面走弱，与之相应的以科技股为主导的新热点崛起，从而使上证指数成为强势。其次，大市的上升显得十分曲折，时间也特别的长，与前面四个大主升段的凌厉攻势截然不同。深成指与上证呈现明显的背离，这一方面是高价绩优股的长期走弱，另一方面是科技股作为掩护绩优股的撤退而不断上升，所导致的。这种情况的出现，也意味着97大牛市的结束。

　　 B、热点：这一波行情有两个主热点：第一是高价绩优股，第二是科技股。这主要是：其一、高价绩优股在造顶性大洗盘中跌幅特别大，普遍都有四成，一旦大市复苏时，它就率先大幅反弹，从而成为大市第一阶段的主流热点。其二、第二阶段的科技股为主流热点，并掩护高价绩优股的全面撤退。

　　 C、作用：从整波大牛市看，这一段上升，就是一个重返高位后的派发，也是整一波大牛市在完成准备、产生、发展、高潮之后走向结束，它标志着一轮轰轰烈烈的大型上升趋势就此结束。

　　 二、成功把握一轮大牛市四个最具决定性的关键点。

　　 由上可见，要成功把握一波大牛市，必须把握好四个重大转折点。

　　 第一个关键点，大熊市结束大牛市到来的转折点。它出现在96年的5月份，因为一旦确认大牛市的到来：

　　 其一、我们的操作方法必须彻底放弃熊市的手法，改为全部大牛市的操作技巧。

　　 其二、采取全面大规模投入的战略。大牛市给与我们巨大的获利机会，要把这个机会转变成巨大的利润，就一定要有大规模的投入。而在明确大牛市到来之后，就要大规模的投入。而熊市是绝对不能大规模投入的。

　　 其三、步入大牛市后必须以中长线作为主，大量买入股票之后就持股不动，做一个收藏家！未到大牛市的顶部就决不抛出。

　　 可见判断大牛市到来是操作上的一个重大转折点：是从大规模撤出转为大规模投入，从追求短期收益转为追求数倍计的长线利润，从短线操作转为中长线持股，的转折点。当然判断到大牛市到来不等于立即入市，因为判断出大牛市就意味着大市走了一波大行情，技术上产生了调整的需要。要入市就要耐心等待下一个关键点：最佳买入点。

　　 第二个关键点，最佳买入点。判断到大牛市到来之后，大市一般都要步入一个阶段性的调整，等大市调整完了以后才是最佳的买入点。如果说第一个关键点是认识到大牛市的到来，是一个决策点，是决定要大规模进入的关键点。而第二个关键点则是行动的关键点，是把大规模投入的决策转变为大规模的行动关键点，是挑选一个良好的入市时机的关键点。在96、97年大牛市中，这个关键点出现在5月底，之后就迎来了大牛市的主升段。

　　 第三个关键点，顶点，即这一波大牛市的顶点。它标志着这一波大牛市即将结束，从此将一步一步地走下跌的趋势。它是我们从大规模投入转变为大规模卖出的转折点，从中长期持股转变为短期持股、甚至不持股的转折点。上一轮大牛市的顶点就在97年5月。

　　 当然由于在97年5月就立即判断到：这就是顶点！预计到大牛市行将结束毕竟很少，大部分人都是在造顶性大洗盘之后才意识到这个问题的，所以顶部主要是使我们认识到要实施战略总撤退，要彻底改变投资策略，而真正把这个决策变为行动是下一个关键点。

　　 第四个关键点，卖出。即97年10月-98年6月的过程。耐心等待大市的二次见顶，从而完成全面的总撤退。

　　 总体上看，第一、三个关键点，主要是对大牛市开始与结束的认识，是我们解决思想和决策问题的关键点。而第二、四个关键点则是行动的关键点，是对大牛市的捕捉与总撤退的转折点。只要把握好这四个关键点，就大体上可以把握好大牛市，起码在战略上不会出现重大的问题。