股民李先生：昨日，两市再添5只G股——G金发、G恒生、G华靖、G海特及G七匹狼。但从这5只G股的首日表现来看，平均涨幅约为12％，较此前的首日平均涨幅下降逾10个百分点。G股分化在所难免，中小投资者怎样才能有效规避其中的风险？

　　刘国宏：首先，中小投资者要明白G股是解决股权分置问题过程中的创新产物，是由于补偿对价的引入，即大股东对于现有流通股东在全流通之后，其所持股票价格下跌的损失所进行的补偿，这就使目前的市场凭空增加了一块所谓的“利益”，有幸搭上第二批股改快车的获得了不错的短期收益，赚钱效应刺激了市场资金奋起追逐的热情。

　　但是，股改的实质是上市公司利益的重新分配，而不能提升公司的整体价值。上市公司的主营业务收入并不会因“G”帽而提升，主导产品也不因为“G”帽而身价百倍，说到底，股改之后，上市公司的业绩不会发生根本性的变化。这种重新分配从资产的角度看，不管对价支付多少，对流通股东至少是有利的。但从目前G股热潮分析，鱼龙混杂、泥沙俱下的态势很明显，并非所有的股票都具有投资价值。比如说G龙盛、G凯诺、G传化等均处于纺织产业链上，据有关资料显示，目前全国84种纺织品服装中，已有超过八成的商品供过于求。企业盲目投资中低产品，市场低价竞争严重，而受征收出口税、转口贸易减少和纺织品贸易争端等因素影响，一些纺织品出口企业将不得不从内销市场寻找出路。纺织行业的困难必将通过产业链传导到相关的行业中来。

　　因此，当前G股在全流通复牌之后的不理性炒作，最终将营造新的泡沫。政策确实是有意向G股倾斜，但当到处都是G股时，这种优势也就不复存在。投资者参与股改“寻宝游戏”，千万不可因短期利益放弃价值投资的理念。