一周三创新高一举创出单周回笼最高记录

　　天量到期资金促发天量回笼。昨天，本周央行公开市场开出了1000亿元7天正回购的"大单"，从而使本周公开市场资金回笼量猛增至2100亿元的天量，创下了历史最高记录。此举也进一步向市场传递出央行坚持资金回笼的信息。

　　昨天，1000亿元的7天正回购量创下了该品种单次操作的最高记录，为上周的3倍。从收益率情况看，虽然7天正回购大幅加量，但是其加权平均收益率仍比上周下降了6个基点，为1.46%。同时，千亿正回购也没有对银行间回购市场的利率水平产生影响。当日，银行间7天回购的加权平均利率为1.4635%，较前下降了0.23个基点。显然，大力度的资金回笼未能影响宽松的资金面。

　　尽管如此，本周央行公开市场却达到了净回笼的目的。由于7天正回购量的上升，本周央行回笼资金量达到2100亿元，扣除1690亿元到期资金量，本周净回笼量为410亿元，为去年单周净回笼的中高水平。而在上周央行公开市场为净投放50亿元。这表明公开市场操作并没有过多受到春节长假的影响，回笼基调维持不变。

　　值得注意的是，本周央行公开市场操作力度之大也为历来所罕见。为了对冲本周天量到期资金，本周央行公开市场操作创下三个新高。除了单周回笼量和7天正回购量外，本周二950亿元的一年期央行票据也创出了单期央行票据的发行天量。

　　然而，央行公开市场在操作上却是"有轻有重"，开始运作长、短工具组合。在本周2100亿元回笼资金量中，短期回笼与长期回笼几乎各占半边天。其中，一年期央行票据的发行量为950亿元，两周以内的短期正回购量为1150亿元。这样既可对富裕资金进行长期锁定，又能兼顾节前流动性的需要，使央行在节前特殊时间保持了操作的灵活性。

　　业内研究人士认为，这种长短组合方式可能会成为央行在节前，为达到资金净回笼目的而采取的操作策略。因而节前单周回笼超千亿现象可能会在随后几周内继续出现。

　　受公开市场节前净回笼资金的影响，昨天债券市场出现调整。上证国债指数冲高回落，以109.81点平收，终结连阳势头。