随着我国金融、保险、证券等一系列改革措施的推进,个人投资理财渠道得以不断拓宽。2005年,在获得更多投资理财机会的同时,我们也不可忽视投资风险。 　　股市：历史低位风险不低 　　2005年股市有望走出低谷,预计沪综指全年大致会运行在1250--1750点的大箱体中。在国际化和市场化背景下,2005年股市结构调整压力前所未有,股市的不确定因素依旧不少,其中股权分置问题如何解决和人民币何时升值是困扰后市发展的关键因素。同时,不确定因素还包括扩容压力、券商危机、QDII、加息和汇率调整等。 　　基金：跑赢大盘回报难保 　　统计显示,从今年初至12月10日,全体基金的复权后净值增长率为-0.32%,显示基金整体表现要优于大盘。然而,这不仅不能实现资产保值增值,更低于同期存款利率,远低于物价涨幅。同时不少封闭式基金还出现了超过30%的折价交易。 　　储蓄：老传统新风险 　　人民银行近期在全国50个大、中、小城市进行的城镇储户问卷调查显示,央行的加息政策效果显现,城镇居民对利率的认可程度大幅提高。虽然如此,由于我国仍处于负利率阶段,加上我国可能已进入一个升息周期,这使储蓄面临加息的风险。另外,选择信誉和支付能力好的银行存款也是非常重要的。如果银行出现支付危机或倒闭风险,有关部门在处置金融风险时,储户并不能马上支取到自己的存款,这将失去一定的利息和机会成本。 　　外汇：风险更加繁杂化 　　近年来美元汇率的持续下降,使不少人通过个人外汇买卖获得了不菲的收益,也使汇市一度异常火爆。然而如果你一直看多并长期持有美元,则又输得不轻。随着市场的变化,中国将逐渐实行更富弹性的汇率机制。另外,美国已经进入了加息周期。在美元利率、汇率变化莫测的情况下,国际汇市最关注的有两件事情:一是美国的双赤字,二是地缘政治风险的上升。这两件事具有独立发展的空间,不会受到其他因素的影响,将对今后汇市的长期走势起决定性的作用。 　　美元过去两年的走弱与美联储的低利率政策结伴而行。一旦美联储收紧银根回收流动性,其收缩的速度和幅度同样也是惊人的,甚至有可能成为一个市场关注的新风险。 　　保险：不求保障少投保 　　与多年来不温不火的保险市场相比,收益类险种一经推出,便备受人们追捧。收益类险种一般品种较多,它虽然具备保险最基本的保障功能,但保障功能并不突出。而保险产品回报率的设定,在很大程度上是参照银行存款利率的,利率高低对保险费的影响非常大。按照保险业内的测算,在保险业负债风险中,利率风险占70%。在低利率时期出售的保险因为回报率较低,所以当利率上升时,不少保户会选择退掉老保单,变现资金以购买其他收益更高的金融产品。专家认为,如果投保人盲目退保会带来不小的损失,扣掉手续费可能让保户连本都保不住。 　　与此同时,地下保单的风险也不能忽视。一些来自境外的、不具有在内地执业资格的保险公司产品,以低保费、高保障、高回报吸引境内消费者,其中的风险是可想而知的。 　　房地产：暴利终结谨慎投资 　　各界普遍认为,在经历了多达8次的持续降息后,利率将掉头向上,进入一个持续加息的过程,而房地产业将首当其冲地受到影响。 由于升息会同时对房地产供给和需求两个方面产生抑制,因此从大的方面说,进一步升息必将对房价产生抑制作用。在可预见的未来,只要央行施行稳步而适度的升息步伐,在2005年底前,整体房价不会出现大的回落,但增速将显著放缓,风险因此而来。 　　基于此,买房置业前,应充分考虑利率提高可能带来的购房能力下降的风险。 房产投资比较适合有一定资金实力的投资者,而贷款炒房是不可取的。此外,人们还要注意房产的变现能力差,遇到紧急需要出售的情况时,其中蕴涵的风险不可小视。 　　债券：首要任务防风险 　　在债券投资中,主要的风险来自于利率风险和通货膨胀风险。利率是影响债券价格的重要因素之一。当利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。目前国内居民银行储蓄存款利率已表现为实际负值,银行面临较大的升息压力。从长期来看,利率逐步回复到正常水平是一个必然趋势。2005年的债券市场,在升息预期的作用下,整体将呈现偏淡市道。 　　炒金：价格高位慎防回吐 　　2004年,黄金投资市场风景独好,国际金价一举创出16年高点。尽管2004年金价的升势令年初的投资者颇有斩获,但结合当前已居高位的金价,投资者应慎重选择。短期来看,金价在突破多年重要关口后,市场中累积了大量多仓,一定的获利回吐将打压金价上扬,因此2005年金价回调的可能性增大。理财专家提醒投资者,黄金投资应做好中长期的打算,在金价回吐之际,投资者应采取谨慎操作策略,尤其是那些刚刚加入炒金队伍的投资者,应避免盲目操作,以防高位被套。